Прогноз курса доллара в сентябре 2026 года: что будет с валютой осенью

В августе падение курса рубля продолжилось: 17 августа доллар на форексе превысил отметку ₽87 впервые с середины апреля, а юань достиг ₽12,68 — максимума за полтора года. Ослабление произошло вопреки благоприятным фундаментальным условиям, включая высокие ставки и рост нефтяных цен, отмечает Юрий Кравченко из «Велес Капитала». Основное давление, по его словам, связано с геополитической напряженностью и коррекцией от чрезмерно крепких уровней первой половины года.

Наталья Ващелюк из УК «Первая» связывает ослабление со снижением притока экспортной выручки, отражающим динамику нефтяных цен с лагом, и возможным ростом импорта на фоне спроса на оборудование и восстановления внутреннего спроса. Она также допускает влияние смягчения денежно-кредитных условий, роста госрасходов и операций Минфина по бюджетному правилу. Эксперты «РБК Инвестиций» выделили пять ключевых факторов для курса в сентябре 2026 года.

Баланс экспорта и импорта остается основным драйвером: профицит счета текущих операций во втором квартале вырос с $2 млрд до $21 млрд год к году. Наталия Пырьева из «Цифра брокера» считает, что баланс вряд ли станет основанием для укрепления или ослабления рубля, тогда как Кравченко ожидает поддержки от экспортной выручки. Продажи валютной выручки экспортерами, по мнению Александра Джиоева из «Альфа-Капитала», увеличатся в сентябре-октябре благодаря росту нефтяных цен, но Пырьева не ждет сильного эффекта.

Бюджетное правило остается фактором давления: Минфин покупает валюту на ₽6,5 млрд в день, а ЦБ продает лишь ₽0,58 млрд, создавая нетто-покупки в ₽5,92 млрд. С 5 сентября объем может сократиться до ₽2 млрд, но Ващелюк считает это незначимым. Ключевая ставка ЦБ снижена до 14%, и реальные ставки поддерживают рубль, однако пространство для дальнейшего смягчения ограничено — в «Цифра брокере» ждут последнего снижения на 0,25 п.п. 11 сентября.

Нефтяной фактор может поддержать рубль при сохранении цен Brent в диапазоне $85–95 за баррель, но эффект будет отложенным на один-два месяца. Прогнозы на сентябрь: Кравченко — ₽82–87,5, Джиоев — ₽80–85, Васильев — ₽84–90 за доллар, ₽12,4–13,4 за юань и ₽98–105 за евро, Ващелюк — ₽83–87 и ₽12,3–12,9, Пырьева — ₽82–88.