Рынок стейблкоинов активно растет, но сами стейблкоины могут быть временной сущностью, не надо к ним относиться как к данности и считать, что этот инструментарий будет использоваться десятилетиями, предупредил в интервью РБК Петр Фрадков, председатель банка ПСБ, развивающего систему международных расчетов А7.



Он называет стейблкоины быстрым ответом на меняющийся мир, но говорит, что «совершенно не убежден, что криптовалюты в расчетах, стейблкоины, это конечная сущность».

По данным Artemis Analytics, в 2025 году объем операций со стейблкоинами достиг $33 трлн, увеличившись на 72% год к году. Объем операций Visa за тот же год — $16,7 трлн, а Mastercard — $10,6 трлн.

«Это показывает, что стейблкоины стали заметной частью мировой платежной инфраструктуры», — констатирует Петр Фрадков. Но около 99% стейблкоинов имеют привязку к доллару. «Общая капитализация рынка — $312 млрд, то есть больше $300 млрд — это разный набор долларовых стейблкоинов», — отметил он.

«Важно разделять форму и содержание. Форма — стейблкоины, это удобно и понятно, а содержание — новая форма зависимости от привязанных к доллару продуктов. Не случайно одним из первых решений администрации [президента США Дональда] Трампа стала легализация криптозаконодательства и создание соответствующих структур. По сути, это попытка сохранить прежнюю систему уже на новых принципах. Это контролируемый рынок и контролируемые продукты», — заключил Петр Фрадков, отметив, что «наша гордость, что мы первые через компанию А7 выпустили стейблкоин, который привязан к рублю, — А7А5, маленький кусочек от мирового рынка стейблкоинов, но это крупнейший недолларовый стейблкоин».

«И очень важно, что мы здесь не уникальные, что многие страны идут этим путем — Индонезия, Бразилия и другие. Они активно развивают собственные решения в части альтернативных расчетов и выпускают свои стейблкоины, привязанные к национальным активам. Пока они невелики по масштабу: капитализация бразильского BRZ — порядка $52 млн, японского JPYC — около $18 млн, турецкого BiLira — около $6 млн. Недавно председатель Национального банка Казахстана заявил, что они также планируют использовать собственный тенговый стейблкоин для международных расчетов. Это яркий пример того, как глобальная система расчетов трансформируется прямо сейчас, охватывая и наших ближайших соседей», — говорит Фрадков.

И по его мнению, стейблкоины тоже со временем могут эволюционировать в «совсем другие продукты, связанные с цифровыми активами».

«Например, электронные векселя, какие-то токенизированные решения. Разные формы передачи стоимости могут быть», — перечисляет Петр Фрадков.


Полный текст интервью Петра Фрадкова о том, как работает международная платежная система, где фактически нет международных платежей, читайте в подписке РБК.